დღეს, საერთაშორისო ნავთობის ბაზარი ყველაზე მეტად 25 ივლისს ფედერალური რეზერვის სხდომაზეა შეშფოთებული. 21 ივლისს ფედერალური რეზერვის თავმჯდომარემ, ბერნანკემ, განაცხადა: „ფედერალური რეზერვი შემდეგ შეხვედრაზე საპროცენტო განაკვეთებს 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდის, რაც შესაძლოა ივლისში ბოლოჯერ მოხდეს“. სინამდვილეში, ეს ბაზრის მოლოდინებს შეესაბამება და საპროცენტო განაკვეთების 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდის ალბათობა 99.6%-მდე გაიზარდა, რაც დიდწილად „ლურსმანთან“ არის დაკავშირებული.

ფედერალური სარეზერვო სისტემის განაკვეთის გაზრდის მომხრეთა სიაგრესი

2022 წლის მარტიდან მოყოლებული, ფედერალურმა რეზერვმა საპროცენტო განაკვეთები ზედიზედ 10-ჯერ გაზარდა და 500 პუნქტს მიაღწია, ხოლო გასული წლის ივნისიდან ნოემბრამდე, საპროცენტო განაკვეთის აგრესიული ზრდა ზედიზედ ოთხჯერ, 75 საბაზისო პუნქტით განხორციელდა. ამ პერიოდში დოლარის ინდექსი 9%-ით გაიზარდა, ხოლო WTI-ის ნედლი ნავთობის ფასები 10.5%-ით დაეცა. წლევანდელი საპროცენტო განაკვეთის ზრდის სტრატეგია შედარებით მოკრძალებულია, 20 ივლისის მდგომარეობით, დოლარის ინდექსი 100.78, რომელიც წლის დასაწყისიდან 3.58%-ით ნაკლებია, გასული წლის აგრესიული საპროცენტო განაკვეთის ზრდამდე არსებულ დონესთან შედარებით დაბალია. დოლარის ინდექსის ყოველკვირეული მაჩვენებლების პერსპექტივიდან გამომდინარე, ტენდენცია ბოლო ორი დღის განმავლობაში გაძლიერდა და 100+-ს დაუბრუნდა.

ინფლაციის მონაცემების თვალსაზრისით, სამომხმარებლო ფასების ინდექსი ივნისში 3%-მდე დაეცა, რაც მარტში მე-11 კლებაა და 2021 წლის მარტის შემდეგ ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია. გასული წლის მაღალი 9.1%-დან ის უფრო სასურველ მდგომარეობამდე დაეცა და ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრებამ ნამდვილად შეამცირა გადახურებული ეკონომიკა, რის გამოც ბაზარი არაერთხელ ვარაუდობდა, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა მალე შეწყვეტს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდას.

ძირითადი PCE ფასების ინდექსი, რომელიც გამორიცხავს სურსათისა და ენერგიის ხარჯებს, ფედერალური სარეზერვო სისტემის საყვარელი ინფლაციის საზომია, რადგან ფედერალური სარეზერვო სისტემის წარმომადგენლები მას ძირითადი ტენდენციების უფრო წარმომადგენლად მიიჩნევენ. შეერთებულ შტატებში ძირითადი PCE ფასების ინდექსმა მაისში წლიური მაჩვენებელი 4.6 პროცენტი დააფიქსირა, რაც კვლავ ძალიან მაღალ დონეზეა და ზრდის ტემპი ყველაზე მაღალი იყო მიმდინარე წლის იანვრიდან. ფედერალური სარეზერვო სისტემა კვლავ ოთხი გამოწვევის წინაშე დგას: განაკვეთის პირველი ზრდის დაბალი საწყისი წერტილი, მოსალოდნელზე უფრო შემსუბუქებული ფინანსური პირობები, ფისკალური სტიმულის მასშტაბი და პანდემიის გამო ხარჯებისა და მოხმარების ცვლილებები. ასევე, შრომის ბაზარი კვლავ გადახურებულია და ფედერალური სარეზერვო სისტემა ინფლაციასთან ბრძოლაში გამარჯვების გამოცხადებამდე სურს, რომ შრომის ბაზარზე მიწოდება-მოთხოვნის ბალანსი გაუმჯობესდეს. ასე რომ, ეს არის ერთ-ერთი მიზეზი, რის გამოც ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ ჯერ კიდევ არ შეწყვიტა განაკვეთების გაზრდა.

ახლა, როდესაც შეერთებულ შტატებში რეცესიის რისკი მნიშვნელოვნად შემცირდა, ბაზარი ვარაუდობს, რომ რეცესია მსუბუქი იქნება და ბაზარი აქტივებს რბილი დაშვებისთვის ანაწილებს. ფედერალური რეზერვის საპროცენტო განაკვეთების სხდომა 26 ივლისს კვლავ ფოკუსირებული იქნება განაკვეთის 25 საბაზისო პუნქტით ზრდის ამჟამინდელ ალბათობაზე, რაც დოლარის ინდექსს გაზრდის და ნავთობის ფასებს შეაკავებს.